А также с помощью долговой ценной бумаги - векселя. Он удостоверяет денежный долг организации перед кредитором, права на который может передаваться третьему лицу без согласия "эмитента". Далее будет детально рассмотрено само понятие и виды векселя.

Определение

Вексель — это самая первая в товарном мире ЦБ. Он происходит из долговой расписки. В современном мире он используется реже, чем акции и облигации. Их сходство заключается в том, что все эти ЦБ основываются на ссудном капитале. Основные отличия от облигаций:

Вексель - не эмиссионная бумага;

Все выпущенные облигации подлежат госрегистрации;

Вексель - платежный инструмент;

Облигации продаются по договору;

У векселя нет электронной формы.

Преимущества использования векселей:

• дополнительная гарантия своевременного возврата денег, оформление сделки не требует предоплаты, повышает степень доверия контрагентов, ускоряет оборачиваемость денежной массы;
• как ЦБ вексель можно продавать и покупать, предоставлять в обеспечение кредита;
• вексель способствует развитию коммерческого кредита.

Особенности ЦБ:

• составляется в абстрактной форме;
• бесспорен - заемщик не может возразить против своей обязанности вернуть долг;
• можно использовать как платежное средство;
• у сторон солидарная ответственность.

В условиях развития рыночной экономики популярность векселей возрастает. На это есть ряд причин:

Вексель - ЦБ, которая помогает оперативно решать сложные финансовые проблемы;

У КБ и крупных предприятий уже есть опыт проведения таких расчетов.

Виды векселей

Соло - обязательство должника вернуть долг кредитору в том размере, который указан в документе. Вексель простой выписывает покупатель, у которого в момент поставки не хватает средств, чтобы расплатиться с поставщиком. Этой договорной распиской он обязуется погасить долг через определенное время.

Переводной вексель (тратта) — безусловный приказ векселедателя своему кредитору вернуть указанную в документе сумму третьему лицу. Из названия следует, что долг "передается" от одного контрагента другому.

Это два самых распространенных. Существуют также другие виды векселей:

• Казначейские: выпускаются для компенсации дефицита госбюджета.
• Дружеские: выписывается кредитоспособным предприятием другому, которое испытывает финансовые трудности, с целью получения последним денег. Если партнер также выписывает вексель, то его уже будет называться встречным.
• Коммерческие: выписываются на основе кредитных сделок купли-продажи.
• Финансовые: лежат в основе ссуды, которая выдается одной организации другой за счет свободных средств.

Реквизиты

• Название.
• Сумма долга цифрами и прописью.
• Сроки платежа.
• Наименование и адрес кредитора.
• Место и дата составления.
• Подпись заёмщика.

В тратте присутствуют дополнительные реквизиты:

• безусловное требование вернуть долг;
• наименование и местонахождение плательщика.

Сумма

Указывается цифрами и прописью. Если данные не совпадают, то корректной считается сумма прописью. Если таких указано несколько, то в учет берется самая меньшая. Разбивка суммы и сроков не допускается. Вексель простой - обязательство уплатить деньги без привязки к причине их получения. Поэтому если покупатель выписал его раньше, чем получил товар, то ответственность несет он сам, так как обязанность у него уже имеется, а актив он еще не получил.

Процентный вексель может включать в себя плату за ожидание возврата денег. Вознаграждение может либо сразу включаться в сумму, либо указываться отдельно. Ставка указывается, только если в графе "срок" установлено "по предъявлению". В остальных случаях заемщик возвращает деньги без учета платы за пользование.

Наименование и адрес плательщика

Документ обязательно должен содержать данные плательщика. Если это юридическое лицо, то в документе указывается его полное наименование и адрес госрегистрации. Если физлицо - ФИО, паспортные данные, место жительства. В соло плательщик и векселедатель - одно лицо, в тратте - разные. Поэтому в последнем указывается дополнительный реквизит - безусловное обязательство вернуть долг. Переводной вексель, образец которого представлен выше, кредитор выдает своему должнику, чтобы тот вернул деньги ремитенту. Это требование оформляется в документе фразой "Платите (наименование предприятия) или по его приказу".

Сроки

Если не указан точный срок, то погашение векселя происходит в течение года по предъявлению. Но в документе обязательно должна быть указана дата составления.

Другие реквизиты

Если место платежа не указано, то таковым считается адрес плательщика. Переводной вексель недействителен, если в нем указано несколько адресов, или они отсутствуют вообще. Документ не обязательно должен быть выписан по адресу госрегистрации (места жительства) плательщика.

Подпись ставится в правом нижнем углу прописью. Если документ выписывается юрлицом, то должна стоять печать и две подписи: директора, главного бухгалтера. Без них расчеты векселями считаются недействительными.

Акцепт тратты

Это согласие должника по отношению к векселедателю вернуть деньги. Поскольку документ выписывает кредитор, то заемщик должен дать ему свое согласие. Иначе передача векселя невозможна. Чаще всего это вопрос оговаривается заранее по телефону.

Акцепт документа может быть дополнительно подтвержден авалем - гарантия платежа банком или другим лицом, не имеющего отношения к долгу. Он оформляется надписью на лицевой стороне или на приложении (аллонже). Авалист и его заемщик несут солидарную ответственность. Потребность в данной операции возникает, если кредитор не доверяет должнику и требует предоставить дополнительные гарантии в лице сторонней организации. Авалированы могут быть все виды векселей - в полном объеме или частично.

Обмен

Передача векселя осуществляется через индоссамент - надпись на ЦБ, которая означает безусловный приказ держателя об уступке всех прав новому владельцу. Должник на оборотной стороне или на аллонже пишет «Уплатите в пользу».

• Индоссат — выгодополучатель.
• Индоссант — лицо, которое передает вексель.

Частичная уступка прав по векселю не допускается. Индоссант сам подписывает передаточную надпись, которая затем скрепляется печатью. Он отвечает за платеж по векселю, если в документе не указана оговорка «без оборота на меня». Но тогда индоссант исключается из обязанных лиц. Выгодополучатель может предотвратить дальнейшую передачу векселя, включив в текст слова «не по приказу».

Виды индоссамента:

• именной - с наименованием, подписью и печатью;
• бланковый - вексель на предъявителя (выгодополучатель может сам вписать данные нового держателя);
• инкассовый - это передача векселя в пользу банка (она имеет вид «на инкассо» и позволяет финансовой организации предъявить документ к акцепту или платежу);
• залоговый - дополнительная гарантия возврата кредита (он сопровождается оговоркой: «валюта в залог»).

Цессия — это надпись на ЦБ о передаче прав собственности на нее.

Особенности данной передаточной надписи:

• цессия — двусторонний договор;
• при индоссаменте выгодополучатель отвечает и за имущественные права и за их осуществление;
• цессия — это именная передача, которая может быть оформлена не только договором купли-продажи, но и надписью.

Учет векселей

Это покупка векселя финансовым учреждением через индоссамент до наступления срока платежа. В обмен векселедержатель получает компенсацию за вычетом процента за досрочное погашение. Он рассчитывается по формуле:

Д = Н × т × р / 100% × 365,

• Д — дисконт;
• Н — номинал ЦБ;
• т — время до погашения, в днях;
• Р — учетная %.

Такая схема используется, если держателю срочно нужны деньги, а срок платежа еще не наступил. Досрочно выкупить ЦБ может только банк. Для финучреждения учет векселей равносилен выдаче ссуды под оправленный процент. Когда ЦБ будет предъявлена плательщику, то в сумму будут включены проценты за пользованием деньгами. Переучет - операция перепродажи финансовым учреждением векселя Центральному банку, если у него возникла потребность в дополнительных средствах.

Возврат денег

Расчеты векселями осуществляются по такому алгоритму:

• ЦБ предъявляется к оплате по месту проживания или нахождения плательщика четко в срок. Отсчет начинается со следующего дня после выдачи.
• Заемщик должен вернуть деньги сразу. Отсрочка допускается только при редких обстоятельствах.
• Преждевременный учет векселей возможен только в банке. Заемщик не обязан возвращать средства раньше срока.
• Если оплата векселя осуществляется частями, то на лицевой стороне документа делается соответствующая пометка. Векселедержатель не может отказаться от получения только части суммы.

Схема обращения векселя

• Поставщик отгружает товары покупателю.
• Должник акцептует вексель и передает его контрагенту.
• Поставщик продает платежное поручение банку продавца.
• Финансовое учреждение выплачивает деньги.
• Покупатель получает вексель в установленный срок.
• Банк возвращает свои деньги.

Проблемы обращения:

• нужно хорошо знать участников процесса;
• процедура взыскания средств законодательно не отрегулирована;
• самыми выгодными являются векселя крупных эмитентов.

Протест векселя — это удостоверенный нотариусом отказ от оплаты. По действующему законодательству, данную операцию можно осуществить только на следующий день после истечения даты оплаты, но не позднее 12 часов дня. Выгодополучатель вовремя не оплаченный вексель должен предъявить в нотариальную контору со следующей описью:

• подробное название и адрес векселедателей;
• срок и сумма платежа;
• данные всех индоссантов, их адреса;
• причина протеста.

В день принятия векселя нотариальная контора предъявляет его плательщику с требованием вернуть деньги. Если заемщик возвращает долг, то взамен он получает вексель, образец которого представлен выше. Если должник отказывается вернуть деньги, то нотариальная контора составляет соответствующий акт, который заносится в специальный реестр, и делает пометку на ЦБ: «опротестовано», дата, подпись, печать.

Проблемы обращения ЦБ

Несовершенство нормативно-правовой базы, ни одна вексельная процедура не имеет четкой юридической регламентации.

С увеличением оборотов сокращается поступление "живых" денег", деформируются финансовые потоки.

Отсутствие контроля за действиями участников рынка.

Низкий уровень ликвидности корпоративных векселей.

В российской практике имеется много случаев некорректного использования данной ЦБ, а вот примеров оперативного взыскания долгов нет.

В условиях кризиса погашать вексель придется не деньгами, а товарами.

Очень часто кредиторы отказываются принимать эту ЦБ для расчетов.

За 2014 год банками РФ было привлечено векселей на общую сумму 1,130 трлн. руб. Доля краткосрочных ЦБ - 51,1%, более 1 года - 46,9%. Чаще всего к уплате предъявляют рублевые векселя - 640 млрд. руб., реже валютные - 421,3 млрд. руб. Удельный вес ЦБ, выпущенных банками, снизился на 4 процентных пункта и составил 3,3% в структуре привлеченных средств.

В Украине, в отличие от России, данная ЦБ может использоваться только юридическими лицами для расчетов с поставщиками товаров у услуг. Хотя нормативно-правовая база, которая регулирует обращение векселей на рынке, достаточно широкая, она нуждается в доработке. Тем более что правительство рассматривает данную ЦБ как одно из средств проведения взаиморасчетов между предприятиями.

Резюме

В качестве платежного инструмента может использоваться долговая расписка, в которой заемщик обязуется уплатить кредитору определенную сумму в срок. На отечественном рынке обращаются следующие виды векселей: простой и переводной. Первый выписывает плательщик своему кредитору. Второй получает должник и по нему обязуется вернуть деньги за товар третьему лицу. Учет векселей - возврат денег по ЦБ. Держатель может получить вознаграждение непосредственно от плательщика или из банка.

Вексель в качестве платежного инструмента используется в расчетах между поставщиком и плательщиком за товары или услуги, если оплата последних совершается с отсрочкой платежа на условиях предоставления поставщиком плательщику коммерческого кредита. По отчетным данным ЦБ РФ, в настоящее время в расчетах российских предприятий за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги доля векселей среди других инструментов платежа составляет около 7,0%. Вексельный оборот в России регламентируется Федеральным законом «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г., в соответствии с которым признано действующим Постановление ЦИК и СНК СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7.08.1937 г. Этим самым Россия подтвердила свои международные обязательства, вытекающие из ее участия в Женевской конвенции от 7.07.1930 г., установившей единообразный закон о переводном и простом векселе.

Вексель - это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника оплаты обозначенной в векселе денежной суммы. В вексельном обращении могут участвовать как граждане РФ, так и юридические лица РФ. Векселя в бездокументарной форме запрещены.

Виды векселей. Закон различает два основных вида векселей: простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств или по его приказу. Простой вексель выписывает сам плательщик, и, по существу, он является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) - это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или по его приказу. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а как минимум три лица:

· векселедатель (трассант), выдающий вексель;

· плательщик (трассат), к которому обращен приказ произвести платеж по векселю;

· векселедержатель (ремитент) - получатель платежа по векселю.

Переводный вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцептант переводного векселя, так же как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован», «принят», «заплачу» и т. п. с обязательным проставлением подписи плательщика.

Реквизиты векселя. Вексель является строго формальным документом. Он содержит перечень обязательных реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает вексель юридической силы. К обязательным вексельным реквизитам относятся:

· вексельная метка, т. е. включение слова «вексель» не только в название, но и в сам текст документа;

· место и время составления векселя (день, месяц и год составления);

· обещание уплатить определенную денежную сумму;

· указание денежной суммы цифрами и прописью (исправления не допускаются);

· срок платежа;

· место платежа;

· наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж;

· подпись векселедателя (проставляется им собственноручно рукописным путем).

Гарантия платежа по векселю. Положение о переводном и простом векселе предусматривает, что платеж по простому векселю либо по акцептованному плательщиком переводному векселю может быть дополнительно гарантирован посредством оформления аваля. Гарантом по оплате векселей в настоящее время выступает банк. При этом банк может гарантировать платеж как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя. Авалирование векселей повышает их надежность, способствует развитию вексельного обращения.

Обращение векселей. Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя из рук в руки в качестве платежного инструмента с помощью передаточной надписи - индоссамента. Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю. Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите по приказу» или «платите вместо меня (нас)» с указанием того, к кому переходит платеж.

Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту - индоссатом. К индоссату переходят все права и обязательства по векселю. Закон предусматривает, что все зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы. По векселю, оформленному передаточными надписями, все участвующие в нем лица несут солидарную ответственность за платеж. Возможность индоссирования векселей расширяет границы их использования, превращает вексель из простого орудия оформления коммерческого кредита в платежный инструмент, обслуживающий реализацию товаров и услуг.

Инкассирование векселей. Вексельная форма расчетов предполагает обязательное участие в ее организации банковских учреждений. В частности, вексельное законодательство предусматривает инкассирование векселей банками, т. е. выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются векселедержателем препоручительной надписью на имя данного банка со словами: «для получения платежа» или «на инкассо». Инкассируя вексель, банк берет на себя ответственность за предъявление векселя в срок плательщику и получение причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документа на инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и сообщает ему об исполнении поручения (рис. 3.5).

Операции по инкассированию банками векселей выгодны как для клиентов, так и для самого банка. Так, клиент освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей к платежу, а сам процесс получения платежа становится для него более быстрым, дешевым, надежным. Для банка - это один из источников получения прибыли. Кроме того, в процессе совершения инкассовых операций на корреспондентском счете коммерческого банка сосредоточиваются значительные средства, которые он может пустить в свой оборот.

Протест векселя. В случае неоплаты вексель должен быть предъявлен к протесту. Протест векселя является публичным актом нотариальной конторы, которая официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Протест векселя должен быть совершен в один из двух рабочих дней, которые следуют за днем, в который вексель подлежит оплате. Банк, который выполняет поручение клиента по инкассированию векселей, несет ответственность за своевременное их опротестование. Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа. Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, то нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово «опротестовано», дату, подпись, печать). После совершения процедуры протеста вексель через банк возвращается векселедержателю, который получает право на взыскание суммы платежа по векселю в судебном порядке.

8. Цели и задачи управления финансами фирм

9.Организационная структура и функции финансовых служб фирмы

10. Сущность финансового механизма фирмы. Характеристика его основных элементов.

11. Экономическое содержание и классификация расходов фирм. Условия признания расходов

12.Сущность себестоимости и классификация затрат фирм, относимых на себестоимость.

13. Формирование сметы затрат на производство и калькуляции себестоимости товарной продукции.

15. Доходы и выручка от реализации (продаж) предприятия. Формирование и планирование выручки от реализации. Факторы, ее определяющие.

16. Экономическое содержание, функции и виды прибыли

Налог на прибыль

17. Основные направления использования чистой прибыли и дивидендная политика фирм

18. Планирование прибыли фирмы

19. Сущность и система показателей рентабельности фирмы

20. Содержание анализа безубыточности и основные направления его использования в финансовых расчетах.

21.Экономическая сущность и классификация капитала фирмы.

22. Собственный капитал и резервы фирмы: сущность и характеристика составляющих.

23. Политика финансирования фирмы за счет собственных средств и показатели структуры капитала.

24.Заемный капитал и его составляющие. Балансовая идентификация заемного капитала.

25. Оценка целесообразности привлечения заемных средств: финансовый рычаг и оценка эффекта финансового рычага.

26. Стоимость капитала предприятия. Виды стоимости капитала и сфера использования показателя wacc. Опенка стоимости собственного и заемного капитала.

27. Содержание эмиссионной деятельности фирм и порядок осуществления эмиссии.

28. Характеристика основных видов эмиссионных ценных бумаг. Достоинства и недостатки публичного размещения акций и облигаций.

29. Кредит как форма внешнего финансирования деятельности фирмы. Экономическая сущность и функции кредита.

30. Принципы банковского кредитования и их практическая реализация.

31. Основные методы кредитования.

32.Формирование схем погашения кредитов.

2) Периодический возврат кредита и уплата %

3) Аннуитентный платёж (рентный, равными долями)

33. Классификация банковских кредитов. Виды ссуд, выдаваемых в банках.

34.Организация процесса кредитования в коммерческом банке. Содержание кредитного договора.

35. Оценка кредитоспособности фирм-заемщиков.

36. Лизинг как форма финансирования и инвестиционной деятельности фирмы

37. Коммерческое кредитование фирм. Политика в области коммерческого кредитования и отсрочки платежа.

38. Налоговый и инвестиционный налоговый кредиты.

39. Сущность и механизм факторинга как формы финансирования предпринимательской фирмы.

40. Бюджетное финансирование деятельности фирмы

41. Содержание оборотных средств фирмы: состав, структура, классификация

42. Характеристика основных методов определения совокупной потребности в собственных оборотных средствах предприятия.

45. Сущность и виды дебиторской задолженности. Содержание управления дебиторской задолженностью фирмы.

46. Состав и структура денежного оборота фирмы.

47,48. Налично-денежные операции и кассовая дисциплина фирмы.

49. Безналичные расчеты фирмы и принципы организации безналичного оборота

50. Виды счетов, открываемых фирмам в банках, и содержание договора банковского счета. Операции по счетам клиентов.

51.Виды расчетных документов и документооборот в сист. Безналичных расчетов. Хар-ка основных форм безналичных расчетов

52. Вексельная форма расчетов: содержание и достоинства. Виды векселей и их обязательные реквизиты. Оценка доходности операций с векселями.

53. Схемы обращения простого и переводного векселей.

54. Банковские операции с векселями: учет, авалирование, инкассирование, домицилирование, векселедательский кредит.

55. Денежный поток фирмы и методы его измерения. Взаимосвязь производственного и финансового циклов.

56. Анализ денежных потоков предприятия. Понятие чистой кредитноой позиции и ликвидного денежного потока фирмы.

64. Сущность, цели и задачи финансового анализа фирмы.Информационная база.

65.Анализ финансовой устойчивости.

66. Анализ ликвидности баланса фирмы

67.Анализ деловой и рыночной активности фирмы.

68. Основные аспекты влияния учётное политики на формирование финансовых результатов деятельности фирмы.

69,70.Банкротство.

71,72,73.Фин.Планирование и бюджетирование.

53. Схемы обращения простого и переводного векселей.

Основными участниками вексельной сделки являются векселе­датель (должник), векселедержатель (владелец векселя) и пла­тельщик. В зависимости от того, кто выступает в качестве платель­щика по векселю - сам векселедатель или третье лицо, различают две разновидности векселей: простой и переводный. Простой вексель - это ценная бумага, содержащая простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу. Простой вексель выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю), т.е. векселедатель обязуется произвести платеж лично. Процесс обращения простого векселя может быть представлен схемой:

1. покупатель выдает вексель продавцу; 2. продавец отгружает товар; 3. продавец предъявляет вексель к оплате установленный срок; 4. покупатель оплачивает поставленный товар - гасит вексель

Переводный вексель, или тратта, - это ценная бумага, содержащая приказ векселедержателя по отношению к плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу. Переводный вексель выписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате суммы третьему лицу (ремитенту). Процесс обращения переводно­го векселя схематично изображен на рис. В переводном векселе участвуют три лица, и они имеют следующие названия:1. векселедатель (трассант, кредитор) - лицо, выписавшее век­сель и дающее приказ об его оплате;2. плательщик (трассат, должник) по векселю - лицо, которому адресован приказ об оплате векселя; 3. получатель денег по векселю (ремитент) - лицо, предъявля­ющее вексель к оплате и получающее деньги по векселю.

1. выписка векселедателем переводного векселя; 2. ← отгрузка товаров, оказание услуг; 3. направление векселедержателем переводного векселя плательщику для получения акцепта; 4. ← направление акцептованного векселя плательщиком векселедержателю

Само название «переводный вексель» говорит о том, что обя­зательства векселедателя переводятся на плательщика.Обязательство платежа по переводному векселю носит услов­ный характер, т.е. трассант обязуется уплатить в случае, если пла­тельщик не уплатит. Естественно, что для возникновения обяза­тельств по переводному векселю ремитент должен вовремя пред­ставить его к акцепту и платежу, так как невыполнение этих условий может быть отнесено к его вине.

54. Банковские операции с векселями: учет, авалирование, инкассирование, домицилирование, векселедательский кредит.

Вексель - ценная бумага, подтверждающая безусловное денеж­ное обязательство должника (векселедателя) уплатить в установлен­ный срок указанную сумму денег владельцу векселя (векселедержа­телю). Вексель - разновидность долгового обязательства, составлен­ного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении сро­ка, на который он выписан.

Под учетом векселя понимается его передача (продажа) векселедержетелем банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получение за это вексельной суммы за вычетом определенного про­цента, называемого учетным процентом, или дисконтом. Банк при этом авансирует клиенту деньги и по наступлении срока платежа сам предъявляет вексель к опдате. Учитывая вексель, предъявитель, таким образом, избавляется от забот о возврате полученных денег, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и лишь при неблагоприятном финансовом их состоянии (если они не могут погасить вексель) обращается к предъявителю векселя. К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках.

Векселя передаются в банк по реестрам, при этом в самих векселях делается бланковый индоссамент, т.е. индоссамент без указания получателя. Банк рассматривает возможность учета векселя и в случае положительного решения вносит в индоссамент свои реквизиты. Кроме того, на лицевой стороне ставится штамп «Учтен». За учет векселей банк взимает учетный процент, который рассчитывается по следующей формуле: С = К·Т·П / 100 ·360, где К - сумма векселя (номинал); Т - срок от даты учета векселя до даты его погашения (процентный период); П - учетная ставка банка. Соответственно на руки векселедержатель получит следующую сумму: М = К – С.

Авалирование - банковская операция по принятию ответствен­ности по вексельному обязательству клиента (предоставление так называемого авального кредита). Домицилирование векселей - посредническая банковская опера­ция, посредством которой банк принимает на себя обязательства по оплате векселя по поручению и за счет векселедателя, выступая в ка­честве своеобразного места платежа. Инкассирование векселей - посредническая банковская опера­ция, при которой банк по поручению клиента-векселедержателя, не делающего его собственником векселей, предпринимает необходи­мые действия по их предъявлению плательщику в срок и получению денег. Векселедательский кредит - кредитование банками фирм-клиен­тов своими векселями в соответствии с кредитным договором, пре­дусматривающим среди прочих условий форму обеспечения. Кредитование под залог векселей - активная банковская опера­ция. В этом случае должен быть составлен договор о залоге и акт при­ема-передачи, по которому вексель отдан банку в заклад. На вексе­ле при этом оформляется залоговый индоссамент на имя банка, име­ющий силу лишь в качестве препоручительного.

Вексель теоретически имеет ряд плюсов для компании-эмитента. Применение вексельных схем при расчетах разрешает реструктуризировать задолженность по кредитам.

Компания сможет привлекать банковский кредит под заклад векселей. Реализовав ценную бумагу финансовой организации, предприятие принимает нужные оборотные средства до момента погашения векселя.

Банками покупаются ценные бумаги с дисконтом по величине процентной ставки кредита. При процентном векселе финансовая организация сможет купить бумагу по номиналу. При помощи векселей банками осуществляются сделки РЕПО, то есть компания сбывает финансовой структуре долговое обещание, но в указанные сроки обязуется выкупить его.

Преимущества векселя для его держателя:

*** погашение по векселю долга считается бесспорным и не спрашивает доказательства долга в суде;

*** разрешает взыскивать задолженность через суд;

*** гашение долга по векселю можно потребовать от всякой компании-держателя бумаг;

*** вексель перепродается третьей стороне.

*** вероятность минимизировать налогообложение;

*** использование в расплатах компании вместо денежного средства;

*** возможность отсрочки платежей;

*** после выпуска векселя пени и штрафы по контракту не начисляются.

Недостатки векселя для его держателя:

*** вексель является ничем не обеспеченной ценной бумагой;

*** отсутствует гарантия на получение денег от эмитента бумаги;

*** взыскание долга Государственной службой может тянуться несколько месяцев или даже лет.

Преимущества векселя для эмитента:

*** вексель может быть не принятым в счет платы товаров контрагентами.

М.А. Боровская
Банковские услуги предприятиям
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 169с.

ТЕМА 10. ДЕЙСТВУЮЩИЕ ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

10.5. Вексельная форма расчетов

Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа — векселя.

Вексель — это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Закон различает два основных вида векселей: простые и переводные (федеральный закон от 21.02.97 г. № 48-ФЗ)

Рис. 10.5. Схемы документооборота переводного векселя

Существует четыре способа установления срока платежа по векселю:
1) срок на определенный день. Выражается в виде записи “обязуюсь заплатить (число)“;
2) срок по предъявлении — подлежит оплате в день предъявления к платежу. Максимальный срок, который устанавливается для предъявления векселя к платежу, — один год со дня выписки;
3) во столько-то времени от составления векселя. Здесь возможно несколько вариантов:
а) через определенное количество дней. Срок платежа считается наступившим в последний из этих дней. День выписки векселя в расчет не принимается;
б) через определенное количество месяцев. В данном случае срок платежа падает на то число последнего месяца, которое соответствует числу написания векселя, а если в этом последнем месяце такого числа нет, — то на последнее число этого месяца;
в) на начало месяца, середину месяца, конец месяца;
4) во столько-то времени по предъявлении векселя. Установление сроков платежа такое же, как и в предыдущем способе. Вместе с тем этот способ платежа более удобен плательщику, так как дает ему возможность подготовиться к платежу.

Отсчет срока платежа начинается от дня предъявления векселя к платежу.

Вексельная форма расчетов предполагает обязательное участие в организации банковских учреждений. В частности, вексельное законодательство предусматривает инкассирование векселей банками, т. е. выполнение ими поручений векселедержателей после получения платежей по векселям в срок. Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются векселедержателем предпоручительной надписью на имя данного банка со словами: “для получения платежа” или “на инкассо”. Инкассируя вексель, банк берет на себя ответственность за предъявление векселя в срок плательщику и за получение причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документа на инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и сообщает ему об исполнении поручения.

За выполнение поручения по инкассированию векселей банк получает от клиента комиссионное вознаграждение в виде процента с полученной суммы платежа. Кроме того, банк взимает с клиента все расходы, связанные с отсылкой и присылкой документов, а также расходы, связанные с опротестованием векселя в случае несогласия плательщика платить по данному векселю или в случае его неплатежеспособности.

Комиссионное и иное вознаграждение банка за обслуживание вексельного оборота отражается в банковском учете по кредиту счета “Операционные и разные доходы”.

Операции по инкассированию банками векселей выгодны как для клиентов, так и для самого банка. Так клиент освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей к платежу, а сам процесс получения платежа становится для него более быстрым, дешевым, надежным.

Для банка — это один из источников получения прибыли. Кроме того, в процессе совершения инкассовых операций на корреспондентском счете коммерческого банка сосредотачиваются значительные средства, которые он может пустить в оборот.

Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа-векселя.

Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Закон различает два основных вида векселей: простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) – письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу он является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) – это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

Вексель – строго формальный документ. Он содержит перечень обязательных реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает вексель юридической силы.

К обязательным вексельным реквизитам относятся:

• вексельная метка, т. е. обозначение документа словом «вексель», выраженное на том же языке, на котором написан документ;
• место и время составления векселя (день, месяц и год составления);
• обещание уплатить определенную денежную сумму;
• указание денежной суммы цифрами и прописью (исправления не допускаются); срок платежа; место платежа;
• наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж;
• подпись векселедателя – проставляется им собственноручно рукописным путем.

В отличие от простого векселя, где плательщиком является векселедатель, в переводном векселе плательщиком служит особое лицо – трассат.

Наименование последнего является дополнительным обязательным реквизитом переводного векселя. Обычно обозначение плательщика (трассата) производится проставлением названного лица в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя. Вместо слов «обязуюсь оплатить», как это имеет место в простом векселе, в переводном записывается приказ уплатить: «заплатите», «платите».

Положение о простом и переводном векселе предусматривает, что платеж по акцептованному плательщиком векселю может быть дополнительно гарантирован посредством выдачи поручительства (аваля), которое дается третьим лицом (обычно банком) как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица.

Аваль оформляется специальной надписью авалиста, которая делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже). В авале указывают, за кого выдана банком гарантия, место и дата выдачи, проставляются подписи двух первых должностных лиц банка и его печать. Авалированные банком векселя приходуются по его внебалансовому счету «Гарантии, поручительства, выданные банком».

Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя.

Авалирование векселей повышает их надежность, способствует развитию вексельного обращения.

Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя из рук в руки в качестве орудия платежа с помощью передаточной надписи (индоссамента). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю. Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите приказу» или «платите вместо меня (нас)» с указанием того, к кому переходит платеж.

Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, – индоссатом. К индоссату переходят все права и обязательства по векселю. Закон предусматривает, что все зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы. По векселю, оформленному передаточными надписями, все участвующие в нем лица несут солидарную ответственность за платежи. Возможность индоссирования векселей должна расширить границы их использования, превратить вексель из простого орудия оформления коммерческого кредита в кредитное орудие обращения, обслуживающее реализацию товаров и услуг.

Все передаточные надписи на векселе, его акцепт или аваль оформляются в пределах установленного срока платежа. Срок платежа по векселю – обязательный реквизит, и его отсутствие делает вексель недействительным.

Вексельная форма расчетов предполагает обязательное ее участие в организации банковских учреждений.

Протест векселя – публичный акт нотариальной конторы, которая официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Действующее законодательство предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю не позднее 12 часов дня.

Банк, который не выполняет поручение клиента по инкассированию векселей, несет ответственность за несвоевременное их опротестование.

Вексель, не оплаченный в установленный срок, предъявляется нотариальной конторе с описью, которая содержит следующие данные: подробное наименование и адрес векселедателя, чей вексель подлежит протесту; срок платежа по векселю; сумма платежа; подробное наименование всех индоссантов векселя и их адреса; причина протеста; название банка, от имени которого совершается протест.

Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа.

Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово «опротестовано», дату, подпись, печать).

Банки и предприятия несут ответственность за нарушение правил совершения расчетных операций в соответствии с действующим законодательством. Имущественная ответственность между банком и его клиентом определяется нормативными актами и договорами между банком и его клиентом. К нормативным актам следует отнести законодательные акты, а также правила, издаваемые ЦБ РФ. Штрафные санкции могут быть применены только при наличии договорных отношений между банком, допустившим нарушение, и предприятием-клиентом. В соответствии с п. 30 Закона «О банках и банковской деятельности» отношения между Банком России, кредитными организациями и их клиентами осуществляются на основе договоров, если иное не предусмотрено федеральным законом.

В договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон за нарушения договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, а также порядок его расторжения и другие существенные условия договора.

Порядок открытия, ведения и закрытия банком счетов клиентов в рублях и иностранной валюте устанавливается Банком России в соответствии с федеральными законами.

Участники кредитной организации не имеют каких-либо преимуществ при рассмотрении вопроса о получении кредита или об оказании им иных банковских услуг, если иное не предусмотрено федеральным законом.

Предприятие несет прямую ответственность за несоблюдение кредитных договоров и расчетной дисциплины. Предприятие, систематически не выполняющее свои обязательства по расчетам, может быть объявлено неплатежеспособным. Об этом сообщается основным поставщикам товарно-материальных ценностей и вышестоящему органу.

Вконтакте

"Расчеты и операционная работа в коммерческом банке", 2010, N 1

В условиях относительной нехватки денежной рублевой массы появляются вынужденные альтернативные формы расчетов, в том числе и вексельные. Автор рассказывает, в чем состоит смысл правовой природы операций, которые стороны именуют расчетами собственными векселями, и о том, какие правовые риски несет в себе вексельный оборот. Кроме того, в статье подробно описываются случаи, когда векселедержатель может иметь проблемы с получением долга.

Экономические предпосылки использования векселей в расчетах

Для расчетов векселем за товары, работы или услуги должны существовать объективные экономические причины как на уровне макрофинансов, так и на уровне финансов самих участников рынка.

На наш взгляд, выдача покупателями собственных векселей в целях так называемых расчетов за товары, работы или услуги может быть мотивирована двумя экономическими причинами:

• покупатель выводит деньги из расчетов за товары для того, чтобы направить их в некие доходные инвестиционные проекты, либо для того, чтобы финансировать уплату штрафов или иных незапланированных обязательств. В этом смысле выдача векселя против товаров экономически эквивалентна привлечению кредитных средств для тех же целей. Но привлечение кредита может быть либо не так выгодно ввиду высокой ставки, либо затруднено ввиду нехватки обеспечения, либо ограничено по другим причинам;
• покупатель столкнулся с явлением кассового разрыва. Это может быть связано с задержкой в обслуживании "дебиторки", сокращением объемов продаж, с убытками, изъятием инвестиций из капитала <1>. Кстати, именно эта ситуация характерна сегодня для накрывшего Россию экономического кризиса.

<1> Речь идет о выходе участника из ООО, обратном выкупе акций у своих акционеров в АО.

Следует обратить внимание бизнесменов, решивших использовать векселя в своей хозяйственной практике, что экономическая причина применения векселей должна ими совершенно четко осознаваться. Более того, бизнесмен должен позаботиться и о том, чтобы он смог эту причину проиллюстрировать налоговому органу путем представления соответствующих документов (например, таких как решение совета директоров о направлении инвестиций в конкретные проекты, балансы, указывающие на нехватку денежных оборотных средств). Это нужно для того, чтобы потом никто не задавал вопросов типа: "А какую деловую цель преследовал налогоплательщик, выдавая векселя... на 12 лет?" То есть деловую цель применения векселя в хозяйственной практике нужно уметь подтвердить. Конечно, можно много рассуждать о том, что Конституция закрепляет принцип свободы предпринимательской деятельности, который дает налогоплательщику право самому определять правовые средства ведения бизнеса. Но реалии применения этого принципа в судебной практике наглядно изложены в Постановлении Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 N 53 (о так называемой необоснованной налоговой выгоде). Настоятельно рекомендуем это Постановление прочесть и постараться понять логику его применения.

Поскольку вексель в любом случае означает отсрочку в уплате реальных денег, начинает работать закон стоимости денег во времени, что отражается либо в наращивании стоимости товаров, против которых он выдан, либо в наращивании суммы вексельных процентов. И если рост экономики (увеличение объемов годового ВВП) будет происходить за счет коммерческого кредита, воплощенного в векселях, впоследствии это потребует увеличения денежной массы в обращении. В этом смысле "бум" вексельных расчетов (если он вдруг начнется) несет в себе системный риск для держателей векселей, связанный с тем, что правительство не захочет увеличивать объем денег в обращении. Собственно, это и есть ответ на вопрос, почему правительство не любит вексельные расчеты в экономике. Дело в том, что если денег запущено в оборот не будет (а будет продолжаться курс на "стерилизацию"), то в итоге платить по векселям будет нечем и это породит всплеск банкротств, неплатежей и очередную волну кризиса. Развитие вексельных форм расчетов в таких условиях не отвечает интересам властей, поскольку делает правительство заложником ситуации (либо печатай деньги и готовься к инфляции выше среднего, либо будет кризис вексельных неплатежей и банкротств).

С точки зрения регулирования валютного рынка также появляются трудности, поскольку применение векселей в расчетах высвобождает рубли, а в условиях либерального валютного рынка эти рубли вызывают давление на курс доллара, что может привести к утечке золотовалютных резервов. Таким образом, встает вопрос о том, чтобы либо ограничивать валютные рынки, либо способствовать развитию альтернативных рынков, способных поглотить денежные средства, высвободившиеся вследствие развития вексельных расчетов. И так далее.

В плане фискальной политики использование векселей также не соответствует интересам государства. Оно может привести к просрочке получения в бюджет денежных фискальных платежей (недоимке), связанных с оборотами в реальном секторе экономики, так как налоги платятся только деньгами. Если деньги в расчетах не участвуют, то платить налоги нечем. К тому же возможно злоупотребление через создание всяческих "налоговых" схем.

Таким образом, использование векселя в расчетах за товары, работы или услуги противоречит интересам власти по всем параметрам, поскольку создает угрозу "священным коровам" - либеральному валютному рынку и фискальной системе страны, без которых нынешняя власть существовать не может.

Расчеты собственным векселем. Правовая природа сделок

Законодательство РФ не содержит норм, в соответствии с которыми вексель был бы обязателен к приему во все виды платежей, то есть юридически являлся бы платежным средством по закону. Сделки по передаче векселей в счет погашения долга по оплате товаров, работ, услуг или по иным основаниям не признаются по закону формой расчетов (ни наличных, ни безналичных).

Следовательно, мы не вправе говорить о применении векселя в расчетах в том же смысле, который термин расчеты имеет в гл. 46 ГК РФ. Ни передачу, ни выдачу векселя юридически нельзя признавать ни платежом, ни формой расчетов.

Проблема понятия "расчеты" состоит в том, что в юридическом и экономическом смысле этот термин толкуется по-разному. Отсюда и путаница.

Примечание. Вексель юридически не эквивалентен деньгам и не является законным платежным (расчетным) средством.

К сожалению, при написании договоров наблюдается частое употребление словосочетания "расчет векселем". В результате договоры оказываются написанными на экономическом языке, тогда как их надлежит подготавливать пользуясь терминологией и понятиями гражданского законодательства. Поэтому при написании договоров терминологический ряд "рассчитывается векселем" следует расшифровывать, точно указывая: какие действия совершаются сторонами, в чем состоят права и обязанности сторон по сделке и что считать их исполнением. Нельзя исключить не только гражданско-правовые споры с непонятной перспективой, но и вольную трактовку совершаемых операций в целях налогообложения.

Приведем некоторые соображения о правовой природе операций, которые стороны именуют "расчет собственным векселем".

В силу абстрактности вексельного обязательства его действительность не может зависеть от обстоятельств сделок, лежащих в основании его выдачи. Однако это вовсе не означает, что выдача векселя не связывается с какими-либо конкретными гражданско-правовыми сделками вообще.

В нормальных условиях гражданского оборота в основе выдачи векселя всегда должна просматриваться какая-то юридическая причина, causa, выраженная обычно в виде гражданско-правовой сделки, порождающей собственно обязанность составителя векселя подписать этот документ и вручить его первому держателю и обязанность первого держателя взять такой документ. Эта сделка и будет основанием выдачи векселя. В результате ее исполнения в обороте появляется документ, признаваемый векселем и удостоверяющий самостоятельное вексельное обязательство подписавшего его лица.

Следует исходить из того, что законодательство не устанавливает (не определяет) конкретной юридической причины выдачи векселя.

Таким образом, в качестве оснований выдачи векселя можно допустить любую законную гражданско-правовую сделку, природа которой не противоречит существу сделки по выдаче векселя. В этом состоит отличие, например, от облигаций, в основании выдачи которых не может лежать ничего иного, кроме сделки денежного займа; от складских свидетельств, в основании выдачи которых не может лежать ничего иного, кроме договора складского хранения; от акций, в основании появления которых ничего другого, кроме сделок оплаты уставного капитала, быть не может.

При выдаче векселя, помимо физического вручения документа первому держателю, происходит установление вексельного (удостоверенного в вексельной форме) обязательства, определяются его субъектный состав и существо. Поэтому в отношениях между векселедателем и первым векселедержателем, связанных с выдачей векселя, составляемый (выдаваемый) вексель нельзя рассматривать как объект, имеющий вещную природу, в основании выдачи векселя не могут лежать сделки об отчуждении ценных бумаг, положения о купле-продаже ценных бумаг к таким договорам не применяются, как бы ни был этот договор назван.

Таким образом, следует различать:

• сделку, которая является основанием выдачи векселя и порождает обязанность составить, подписать и вручить вексель первому держателю;
• вексельную сделку по выдаче (подписанию и вручению) векселя, порождающую собственно абстрактное денежное вексельное обязательство.

Примечание. Сделка, которая является причиной выдачи векселя, должна быть однозначной по своему предмету и оформляться в надлежащей форме.

Сам по себе факт выписки (составления) векселя на имя какого-либо лица (первого держателя) еще не дает этому лицу права требовать от векселедателя вручения этого векселя поименованному первому векселедержателю. Это право появляется вследствие той сделки, что составляет основания выдачи векселя, если данная сделка образует обязанность векселедателя выдать вексель.

В самом примитивном случае расчетов собственным векселем за товары (работы или услуги) следует исходить из того, что выдача векселя осуществлялась на основании (по условиям) того же договора, по которому передавались товары, выполнялись работы или оказывались услуги. В этом случае договор приобретает смешанный характер. С одной стороны, в нем просматриваются все положения о продаже товаров, выполнении работ и оказании услуг, с другой - обязательства покупателя выдать соответствующий вексель.

Эта модель отношений не подразумевает никаких соглашений о расчетах деньгами и никаких соглашений о замене денежных обязательств вексельными, а также не подразумевает обычно иных обязанностей векселедателя, кроме обязательств по приемке товаров и выдаче векселя.

Выдать вексель "в оплату" за товары (работы или услуги) можно и с помощью отдельного соглашения о прекращении денежного обязательства по оплате этих товаров путем замены его вексельным обязательством (новация). При этом стороны должны учитывать, что новация - это самостоятельная сделка и ее надлежит соответственно оформлять.

Гражданское законодательство не исключает возможности придания вексельному обязательству также и обеспечительных функций. Вексель можно выдать "в обеспечение" исполнения обязательства по оплате товаров, работ или услуг, не прекращая самого этого обязательства. Иными словами, путем выдачи векселя в обеспечение вексельным обязательством можно обеспечить исполнение другого (основного) обязательства в том смысле, что если это другое (основное) обязательство будет нарушено, то кредитор сможет воспользоваться своими правами и удовлетворить требования по основному долгу за счет "обеспечительного" векселя. Выдача векселя "в обеспечение" исполнения других обязательств должна осуществляться на основании самостоятельного договора и не может осуществляться на основании договора о залоге ценных бумаг. Очевидно, что такой договор о выдаче векселя "в обеспечение" не может исчерпываться дежурной фразой о том, что одна сторона выдала другой стороне вексель "в обеспечение" исполнения обязательства. Необходимо прописывать весь правовой режим, в котором будет пребывать "обеспечительный" вексель, и весь алгоритм реализации прав кредитора за счет этого векселя.

Примечание. Лицо, поименованное в векселе в качестве должника, само обязано доказывать основания возражений против требований об оплате векселя, несмотря на то что оно никогда не выдавало таких векселей.

Правовые риски вексельного оборота

Оборот векселя обнаруживает целый ряд специфических правовых проблем, которые в совокупности можно рассматривать как правовые риски.

Проблемы публичной достоверности документарных ценных бумаг

Согласно гл. 7 ГК РФ вексель является ценной бумагой и обязательство из него обладает публичной достоверностью, что ограничивает должника в возражениях против требований вексельного кредитора.

В гражданском законодательстве установлена презумпция действительности прав из векселя, что предполагает и презумпцию действительности подписи вексельного должника. Вместе с тем закон не ставит эту презумпцию в зависимость от какой бы то ни было регистрации (или удостоверения) факта подписания векселя.

В результате сегодня ни один человек и ни одна организация не могут быть уверены в том, что к ним не будет предъявлен к оплате вексель, будто бы выданный ими несколько лет назад, и по судебному решению с них не будет взыскан вексельный долг. Поскольку при названной презумпции обязанность доказывания своих возражений со ссылкой на "несобственноручность" подписи возлагается на поименованного в векселе должника, то его судьба целиком и полностью зависит от того, что скажет эксперт-почерковед. Для взыскания долга достаточно, чтобы почерковедческая экспертиза подписи должника дала заключение, что по автографу на векселе невозможно точно установить, кем - директором или нет - была сделана подпись. Если подделка подписи будет искусной, то у совершенно добросовестного субъекта, который реально не выдавал никаких векселей, могут быть изъяты любые деньги, когда по разным причинам он не сможет оправдаться или не станет этого делать. Открываются необозримые возможности для "юридических" диверсий (своеобразная "атака подложными векселями" против любого субъекта) и т.п.

Примечание. Доказанный факт подделки элементов технической защиты бланка (включая номер бланка) сам по себе не является основанием для освобождения поименованного вексельного должника от оплаты векселя.

Казалось бы, должник может ссылаться на подделку бланка векселя. Но закон не обязывает выдавать вексель на защищенном бланке и не объявляет недействительными те векселя, которые выпущены не на бланках. В таких условиях вексельный должник лишен возможности ссылаться в обоснование материальных возражений по вексельному требованию на подделку признаков технической защиты бланка, сколь бы очевидными эти признаки подделки бланка ни казались, если только не оспаривается принадлежность подписи. Поэтому обнаружение подделки бланка позволяет лишь заподозрить подделку текста или подписи, что должно подвигнуть вексельного должника лишь к более тщательной проверке и поиску подлога, но сам по себе факт несоответствия признаков технической защиты бланка ровным счетом ничего не доказывает.

Ненадежным оказывается и положение приобретателя векселя, особенно того, который приобретает вексель по индоссаменту. Признаки платежности (подлинности, истинности) векселя не могут предполагаться известными неопределенному кругу потенциальных приобретателей, поскольку закон не устанавливает обязанности для векселедателя и иных вексельных должников раскрывать перед неопределенным кругом лиц сведения о том, каковы эти признаки. Сведения о признаках истинности вексельных обязательств, находящихся в обращении, не могут быть достоверно получены сегодня ни из самого векселя, ни от обязанного по векселю лица, а также не могут быть подтверждены официально (от имени государства), поскольку отсутствуют обязывающие к раскрытию этих сведений правовые нормы. В результате неинформированный приобретатель векселя принимает на себя следующие правовые риски:

• риск того, что вексельный должник сошлется на то, что текст векселя не соответствует первоначальному тексту, под которым он изначально подписывался, заявив, что первоначальный текст подделан, и докажет это ничего не подозревающему держателю в вексельном иске через экспертизу;
• риск того, что вексельный должник откажется от своей подписи и докажет, что он вексель не подписывал, назначив почерковедческую экспертизу. Кредитор будет нести риски неполучения платежа даже в случае, если подпись на векселе попросту получилась не такой, как обычно (по субъективным причинам);
• риск того, что вексельный должник - организация сошлется на отсутствие полномочий у подписанта.

Следует отметить, что указанные риски характерны для любых документарных ценных бумаг по законодательству РФ. Полагаем, что это является серьезнейшим недостатком в институте документарных ценных бумаг в РФ, который нужно немедленно исправлять на законодательном уровне.

Несовершенство процедуры вызывного производства

Предусмотренный гл. 34 ГПК РФ порядок восстановления прав по утраченным ценным бумагам далек от совершенства.

Первая проблема - риск "портфельных" инвесторов, у которых векселя находятся относительно длительное время (в залоге или в собственности). Дело в том, что вынесение положительного решения о восстановлении прав по будто бы утраченному векселю становится возможным по заявлению любого лица, которое не обязано доказывать, что оно являлось собственником векселя. Таким образом, заявление о восстановлении прав может быть подано в суд от имени самозваного владельца. А фактический добросовестный держатель векселя о возбуждении вызывного производства может ничего и не узнать. Это связано с тем, что механизм публичного оповещения о возбуждении вызывного производства сводится к публикации судом объявления об этом в местной (!) газете (даже не сказано - в какой). "Портфельный" инвестор может и не заметить такого объявления, поскольку не обязан читать все "местные" газеты, издаваемые в РФ. В результате вынесения судом решения о восстановлении прав по утраченному векселю и признании заявленного векселя недействительным правовое положение добросовестного владельца векселя серьезно осложняется. Получить что-либо по векселю, который признан судом недействительным, невозможно. Платежеспособность прежнего (вексельного) должника и самозванца-заявителя, который обратился за восстановлением прав и с которого теперь предстоит взыскивать неправомерно полученные им деньги, может быть различной. Ввиду этого не рекомендуется особо распространяться о том, "что у вас, ребята, в рюкзаках".

Вторая проблема (теперь уже у должника) может возникнуть вследствие того, что судебное решение о восстановлении прав по векселю может быть вынесено относительно ценной бумаги, которая никогда не выдавалась, и этим же решением векселедатель будет обязан к выдаче того, чего никогда не выдавал. В законе отсутствуют четкие механизмы, которые могут воспрепятствовать этому. Вызывное производство формально не может быть прекращено/заявление о восстановлении прав не может быть оставлено без рассмотрения на том лишь основании, что эмитент заявил о том, что он не выдавал таких ценных бумаг. Это серьезный пробел в процессуальном законе.

Третья проблема (опять у держателя) возникает в тех случаях, когда утраченные векселя содержали индоссаменты. При признании их недействительными происходит утрата самостоятельных обязательств второстепенных должников (в основном индоссантов и авалистов), что повышает кредитный риск по такому векселю.

Четвертая проблема может возникнуть после вынесения решения о восстановлении прав по векселям на вторичном рынке. В процессуальном законодательстве отсутствует процедура публичного оповещения неопределенного круга лиц не только о фактах мортификации ордерных ценных бумаг, но и о фактах исполнения по ценным бумагам, выданным взамен признанных недействительными. Отсутствие механизма публичного оповещения о фактах вынесения решений по поводу восстановления векселей приводит к тому, что законный держатель может даже не подозревать, что векселя, которыми он владеет, уже признаны судом недействительными, а неизвестные ему лица получили "взамен" этих векселей новые <1>. Это чревато тем, что может наблюдаться "добросовестный" оборот недействительных векселей.

<1> Об этой проблеме см.: Гудков Ф.А. Вызывное производство как оружие массового поражения на вексельном рынке // Бизнес и банки. 2005. N 7.

Как мы видим, процедура вызывного производства в отношении векселей по действующему законодательству РФ нуждается в серьезном совершенствовании <2>.

<2> Указанные вопросы, а также пути их решения были нами сформулированы в статье: Гудков Ф.А. Ссудный день, или Сказка о векселях и хитроумных купцах // Рынок ценных бумаг. 2006. N 18. С. 34.

Возможный состав "штатных" вексельных возражений

Кроме концептуальных проблем, описанных выше, нужно охарактеризовать "традиционные" вексельные возражения, с которыми может столкнуться векселеучастник.

Примечание. Несмотря на безусловный характер вексельного обязательства, ошибочно полагать, что по векселю надлежит платить во что бы то ни стало. Вексельный должник может выдвинуть против требований об оплате векселя целый арсенал возражений.

Если проанализировать всю возможную палитру вексельных возражений, то мы придем к следующей схеме.

1. Формальные вексельные возражения.

1.1. Возражения, основанные на отсутствии у документа силы векселя (пороки формы). Здесь необходимо разграничивать:

а) утрату документом силы векселя ввиду нарушения требований закона к реквизитам векселя, например отсутствие реквизита, нарушение правил его написания, неопределенность его значения <1>;

б) утрату документом силы векселя ввиду несоблюдения установленных для векселей документарной и бумажной форм существования (объективации), например выписка на пластиковом бланке, бездокументарная форма, электронный документ <2>;

в) утрату документом силы векселя ввиду несовместимости смысла и содержания документа с юридическим смыслом, установленным вексельным законодательством, например включение в вексель всяческих дополнений и приписок, наделяющих документ качествами, несовместимыми с природой векселя.

<1> Воспроизведение подписи прямого вексельного должника (векселедателя или акцептанта) с помощью факсимиле (штампа) надлежит классифицировать в этой группе возражений, поскольку судебная практика расценивает такую ситуацию как отсутствие реквизита (см. п. 1 Обзора практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте, утв. Информационным письмом Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 N 18).
<2> Статья 4 Федерального закона от 11.03.1997 N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

1.2. Возражения, основанные на пороках формальной легитимации векселедержателя. В основном это случаи нарушения формального ряда передаточных надписей.

1.3. Возражения, мотивированные изменениями текста существующего (т.е. законно выпущенного в оборот) векселя, а также тем, что вексель полностью подложный (вымышленный, т.е. придуманный, или "клон", или полная подделка, или, как говорят, "зеркальная копия"). В данной подгруппе нужно выделить:

а) возражения со ссылкой на изменения текста, которые позволяют установить первоначальное содержание текста векселя. Среди них, в свою очередь, наблюдаются видимые изменения (исправления), классифицировать которые как подделку нельзя, и невидимые, которые классифицируются как подделка;

в) возражения со ссылкой на подлог векселя, когда фальсифицирована подпись. В свою очередь, здесь можно выделить две подгруппы: вымышленные векселя и так называемые "клоны" ("зеркальные копии"). Во всех этих случаях наблюдается несобственноручное воспроизведение подписи названного в векселе лица.

1.4. Возражения, мотивированные нарушением порядка предъявления векселя к оплате:

а) возражения, мотивированные нарушениями в заявлении инициативы об оплате и в презентации векселя (демонстрации векселя);

б) возражения, мотивированные нарушениями процедуры протеста векселя (несоблюдение процедуры протеста векселя и формы самого акта о протесте, сроков протеста); упущение сроков вексельной давности. В основном это имеет значение при рассмотрении регрессных исков.

1. Возражения личные.

2.1. Возражения, основанные на личных отношениях вексельного должника с векселедержателем, то есть на известных им отношениях друг с другом <1>. В этой подгруппе можно выделить:

а) возражения, основанные на отношениях, составляющих юридическую причину выдачи (подписания) или акцепта векселя (т.е. причину возникновения вексельного обязательства);

б) возражения, основанные на отношениях, не образующих юридическую причину выдачи (подписания) или акцепта векселя.

<1> Статья 17 Положения о переводном и простом векселе, утвержденного Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341.

Примечание. Наиболее опасными для держателя векселя формальными возражениями являются ссылки должника на то, что его подпись не является собственноручной. Это случаи факсимильного воспроизведения подписи и случаи подлога подписи (воспроизведение другим лицом с подражанием или без подражания). Самостоятельно проверить эти факты приобретатель не может.

2.2. Возражения, основанные на личных отношениях между вексельным должником и другими участниками вексельных обязательств, отличными от вексельного кредитора (держателя векселя). Здесь мы видим всего три варианта:

а) возражения, основанные на отношениях вексельного должника с предыдущими держателями векселя, когда вексель индоссируется после истечения сроков для предъявления и индоссирование имеет последствия общегражданской цессии, что позволяет вексельному должнику заявлять против требований вексельного кредитора возражения, основанные на отношениях с предыдущими кредиторами <2>;

б) возражения, основанные на том, что векселедержатель, приобретая вексель, действовал недобросовестно или проявил грубую неосторожность <3>;

в) возражения, основанные на том, что векселедержатель, приобретая вексель, действовал сознательно в ущерб должнику <4>.

<2> Статья 20 Положения N 104/1341.
<3> Статья 16 Положения N 104/1341.
<4> Статья 17 Положения N 104/1341.

Примечание. Чтобы суд признал приобретение векселя недобросовестным и освободил ответчика от оплаты векселя, вексельный должник (ответчик) должен доказать, что к моменту приобретения векселя держатель (истец) знал о том, что вексель выбыл от надлежащего владельца помимо воли последнего.

2.3. Возражения, мотивированные пороками правосубъектности подписанта. Например , отсутствием полномочий у подписавшего вексель лица или пороками его воли. В названной группе возражений лицо всегда подписывается своим именем (т.е. не является самозванцем, как в случае подлога подписи).

В данной подгруппе следует выделить:

а) возражения, мотивированные отсутствием полномочий подписавшего вексель лица, когда лицо по своей воле действовало с превышением полномочий (т.е. сверх дозволений или вопреки запретам), определяемых учредительными документами или законом;

б) возражения, мотивированные отсутствием полномочий под писавшего вексель лица, когда лицо, подписавшее вексель, действовало с пороками воли, а именно: поставило свою подпись под принуждением (например, под угрозой насилия или убийства заставили подписать вексель или ввиду безвыходности положения лицо совершило кабальную для себя сделку по подписанию векселя), либо под влиянием обмана (подложили на подпись другой документ, затем текст этого документа удалили и впечатали текст векселя либо попросили подписать чистые листы "на всякий случай", а затем вопреки воле подписавшего заполнили их вексельным текстом), фактически будучи в состоянии неспособности понимать значение совершаемых им действий (временной невменяемости по причине, например, острого алкогольного или наркотического отравления, тяжелой болезни), либо при иных похожих обстоятельствах.

1. "Внешние" возражения, основанные на обстоятельствах, не зависящих от поведения сторон вексельного обязательства <1>.

<1> Мы назвали их "внешними" для удобства изложения материала.

3.1. Действие обстоятельств непреодолимой силы, препятствующих исполнению вексельного обязательства.

3.2. Действие иных внешних обстоятельств, не зависящих от воли вексельного должника и препятствующих надлежащему исполнению вексельных обязательств. В качестве примера можно привести, в частности, неплатежеспособное состояние банка, через который вексельный должник намеревался в назначенный срок осуществить платеж, или иные препятствия к осуществлению платежа, учиняемые вексельному должнику со стороны третьих лиц как умышленно, с намерением воспрепятствовать платежу, так и без такого намерения.

3.3. Действия органов власти (законодательной, судебной или исполнительной), в результате которых осуществление платежа становится невозможным или задерживается. Это в равной степени касается случаев, когда действия власти распространяются как на сторону вексельного должника, так и на сторону вексельного кредитора или адресованы неопределенному кругу лиц, в который попадают либо те, либо другие. Перечень возможных ситуаций для данной подгруппы также нельзя признать исчерпывающим. Но наиболее интересными здесь являются следующие случаи:

а) издание закона или нормативного правового акта, обязательного к исполнению вексельным должником или кредитором, в результате которого надлежащее исполнение вексельного платежа становится противоправным действием. Данный случай представляется скорее теоретическим;

б) издание со стороны судебной власти в адрес вексельного должника предписаний (судебных определений) о приостановлении платежей по конкретному векселю или вообще с расчетного счета (ввиду возбуждения вызывного производства или вследствие принятия обеспечительных мер по гражданскому иску) либо принятие судом решения о признании утраченного векселя недействительным и следующий за этим отказ в платеже со ссылкой на установление данного факта решением суда, о чем мы говорили выше;

в) издание со стороны органов исполнительной власти (правоохранительных или налоговых органов) правоприменительных актов в адрес вексельного должника или осуществление иных действий, препятствующих надлежащему исполнению вексельного обязательства. В качестве примеров можно привести принятие налоговым органом решений о направлении в банк вексельного должника инкассового поручения в целях принудительного взыскания налоговой недоимки <1> либо вынесение решения о приостановлении расходных операций по расчетному счету налогоплательщика в целях обеспечения взыскания налоговой недоимки <2>, а также случаи, когда в ходе проведения следственных действий по возбужденному уголовному делу по распоряжению следователя или дознавателя проводят у вексельного должника изъятие либо арест какого-либо имущества или документов, в отсутствие которых надлежащее исполнение вексельного долга становится невозможным. Например , опечатывается касса организации либо офис организации в целом или изымаются компьютерная техника, печати, которыми заверяются подписи на платежных поручениях.

<1> Статья 46 НК РФ.
<2> Статья 76 НК РФ.

Примечание. Сегодня нельзя исключить, что со стороны судебной или исполнительной власти будут изданы предписания, временно запрещающие должнику исполнение по векселю. Ввиду этого возможны задержки в получении сумм вексельного долга. Вексельный должник будет вынужден заплатить проценты за просрочку вексельного платежа, даже если приостановление платежей было инициировано со стороны третьих лиц.